A letra da canção não se refere a praia de Copacabana, mas sim se de uma boate ou um bar chamado Copacabana em Nova York. O enredo, cuja trama supostamente acontece nos anos 40, envolve as personagens Lola (uma dançarina da boate), e seu namorado Tony (barman da boate). Uma noite, um mafioso chamado Rico se interessa por Lola, mas ele exagera a mão enquanto tenta seduzi-la e é atacado por Tony. A briga resultante acaba em um tiro disparado. Inicialmente não fica claro "quem atirou em quem", mas logo percebe-se que Tony morreu. Trinta anos depois, o clube foi transformado em uma discoteca, mas Lola, bêbada e enlouquecida pela perda de Tony, ainda passa as noites na boate vestida com seu traje de dançarina.