En quoi consiste l’analyse fondamentale ?
L’analyse fondamentale est une méthode d’évaluation qui cherche à estimer le mieux possible la valeur intrinsèque d’une action, c’est-à-dire sa valeur réelle ou patrimoniale, en s’appuyant non pas sur le sentiment de marché ou le comportement des prix mais sur les fondamentaux de l’entreprise.
L’analyse fondamentale tente de répondre à des questions telles que :
• le chiffre d’affaires de l’entreprise s’accroît-il ?
• l’entreprise fait-elle bien des bénéfices ?
• l’entreprise est-elle dans une position suffisamment forte pour faire mieux que ses concurrents ?
• l’entreprise est-elle solvable ? est-elle en mesure de rembourser ses dettes ?
Toutes ces questions peuvent tenir en une seule : est-il intéressant d’investir dans cette entreprise en Bourse ?
Comment trouver les informations sur une entreprise ?
Allez sur le site corporate de l’entreprise cotée puis espace investisseurs puis rapport annuel
Le rapport annuel, généralement publié au printemps, est très riche en informations clés, composé de plusieurs dizaines, voire centaines de pages, incluant :
• la présentation de la société et de l’activité sur l’année écoulée (contexte et perspectives, objectifs, volumes, données par segments, etc.) ;
• les informations financières (comptes consolidés annuels) ;
• les informations RSE (Responsabilité Sociale et Environnementale) ;
• les autres informations (risques, performance extra-financière, participations des dirigeants, etc.).
Des documents plus condensés sont également publiés à fréquence trimestrielle. Les sociétés cotées ont également l’obligation de porter à la connaissance du grand public, tout évènement clé dans la vie de la société pouvant potentiellement impacter son cours de Bourse.
Quels ratios / indicateurs clés d’aide à la prise de décision ?
Il existe une multitude de ratios financiers. L’important n’est pas d’en connaitre un maximum mais de savoir quel ratio utiliser en fonction de sa stratégie de stock picking (sélection d’actions). (Ex : le taux de croissance pour une approche growth, un % de décote pour une approche value…)
2 ratios importants à connaitre :
BPA : Bénéfice par action : bénéfice total / nombre d’actions en circulation : pour comparer le bénéfice d'une entreprise à celui d'une autre.
PER : Price earnings ratio : cours de l’action en Bourse / Bénéfice par action (ou Capitalisation boursière / Bénéfice total de l’entreprise) : pour savoir comment les bénéfices d’une entreprise sont valorisées en Bourse (connaitre le « prix de ces bénéfices » en Bourse)
Qu’est-ce que le rendement d’une action ?
Il y a 2 manières de générer un gain en bourse : réaliser une plus-value en vendant par exemple une action plus chère qu’on ne l’a acheté ou en touchant un éventuel dividende, c’est à dire toucher une part des bénéfices que l’entreprise pourrait distribuer.
Le rendement d’une action correspond à la rentabilité que procure le dividende distribué à l'actionnaire au cours actuel du titre en Bourse et s’obtient en divisant le dividende par le cours de l’action en Bourse.
Quelle méthodologie de base pour celui qui débute ?
Définir ses critères de stock picking qui doivent tenir compte de son profil investisseur (objectif, horizon de placement, risque toléré). Etape initiale à ne surtout pas négliger.
Pour son stock picking, différentes stratégies sont possibles :
Approche growth
Approche value
Approche dividendes
Approche thématiques
…
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