C'est en corrigeant nos erreurs que l'on pourra s'améliorer. Et sur ce sujet, vous nous apportez beaucoup de conseils, sans prendre parti. Vous avez ce superbe don d'expliquer aux personnes. Très franchement, chapeau 🙏🏼 Merci pour votre travail Xavier🙏🏼

J'ai acheté du Korian il y a 2 ans et suite à l'affaire Orpea et j'ai pris -75% donc des milliers d'euros envolés. J'ai vendu car il faudrait que Korian fasse maintenant+300% pour revenir à ma valeur d'achat...Depuis j'investis très peu sur des titres vifs mais plutôt sur des ETF diversifiés. Votre vidéo est très pertinente.

Je suis actionnaire d Atos et Baba et j approuve cette vidéo.

Je suis collé sur Atos, Lexibook et Median Techno depuis très longtemps. J'avais aussi Claranova mais j'ai heureusement craqué et vendu cette camelote

Bonjour Super vidéo comme toujours, merci. Proposition : une vidéo sur les holdings et leurs "décotes".

Tes vidéos sont toujours aussi intéressantes, beau boulot 😊

Poulaillon,WBA,MPW,WHR … En débutant on a souvent tendance à tomber dans les values trap avec les cycles, les tendances et effets de modes. Avec le temps on apprend de ces erreurs . Sujet bien choisi comme toujours.

Merci pour le travail Xavier 😌

L’une des meilleures vidéo de Xavier ! Super contenu !

C’est exactement ce qu’il se passe sur 3M le prix semble très intéressant actuellement mais un procès qui pourrait coûter très pese sur l’entreprise

Je m'étais déjà fait cette réflexion il y a 7 ans, tu as entièrement raison

sniff je suis un value investor et je suis débutant ^^ Y a un belle exemple avec Reworld : de tenir un dossier avec des bonnes fondas mais un prix en chute libre ^^ j espère que ce n'est pas une value trap Après tant que la boite génère du cash je conserve ... je regarde pas que le PE : l industrie, le ROCE, le P/FCF, l EV/Ebitda, la dette, le CAPEX, par contre en effet les cycliques sont sexy et j ai tendance à plonger dessus en me disant c est pas la fin du cycle et j ai une petite marge de sécurité La ou je me suis fait avoir : BABA ( 160) / META (300) / Intel (50) Je me suis entêté et j ai renforcé les 3: pour BABA : marge en augmentation + FCF toujours >0 + valo basse (la Chine a bien tapé dessus :( ) pour META CAPEX qui a explosé à cause du metaverse mais tjs bon cashflow malgré les investissement massif ( je m etais dit si il vire tlm ça remonte) pour intel j ai pris ma perte 50% sur le dossier j ai eu mal

Bonjour Xavier, merci pour cette vidéo très intéressante. Pour aller plus loin sur la distinction entre valeur et prix, je vous recommande le livre suivant : "L"argent a ses raisons que la raison ignore" (Dan Ariely et Jeff Kreisler, édition Alisio pour la VF). Cet ouvrage explique les ressorts psychologiques qui nous induisent en erreur lors de nos achats et met en lumière la notion de coût opportunité, notion que l'on peut aussi retrouver en investissement en réalisant des arbitrages entre plusieurs sociétés.

Merci Xavier !

Il faut l'avoir vécu pour savoir l'effet que ça fait ! Merci pour cette vidéo

toujours un top job.. se sujet est plus valable sur le secteur services..

Une société que j'avais suivi et qui m'intéressait, c'était la compagnie Blue Moon Group Holdings. Son cours a beaucoup baissé. Ma vision est qu'il faut plutôt faire un portefeuille avec des secteurs incontournables au fonctionnement du monde d'aujourd'hui (chimie, matériaux de construction, matériels médicaux, laboratoires d'analyse, BTP, transports ferroviaires et aéronautiques, immobilier, informatique, internet...). A chaque secteur, il faut comparer les principaux acteurs et acheter au meilleur rapport qualité/prix. Ca ne veut pas forcément dire le moins chère.

Superbe vidéo Xavier,merciiiii...

Excellente video ! Je pense la partie la plus importante du Value investing que peu connaissent c'est la partie hors bilan. Car analyser un bilan en soit n'est pas "compliqué" et la plupart des value traps selon moi se situent hors bilan, sur les évènements à venir ou en cours qui ne figurent pas dans le bilan mais qui auront un impact majeur sur l'entreprise. Après en fonction de l'horizon de placement à voir si cet évènement offre une opportunité ou si cela sera du poison pour l'entreprise sur le long terme... Preuve à l'appui Casino, le poids de la dette n'était pas si fort que ça et un bon management aurait pu relever la situation (surtout vu les beaux actifs de casino) mais la structure de la dette était trop étouffante et l'entreprise n'a pas su se redresser, pourtant cela fait 8 ans que la situation est connue. L'analyse des structures de dettes est trop compliqué, le meilleur moyen de ne pas se faire avoir dans ce genre de piège est d'éviter les entreprises dont les analystes émettent des doutes sur la structure de la dette. (Comme tu dis souvent Xavier, il y a beaucoup de belles entreprises pour perdre son temps avec des entreprises douteuses)

Je reconnais ma façon de faire de débutant. J'ai bien appris depuis :)

Merci pour tes vidéos

Excellente analyse ! Comme d'habitude 👍👍👍

Merci Xavier ;-)

Merci

Sur la notion de catalyste ca me rappelle la position de Burry dans the big short. Est ce qu'avoir raison contre le marché et avant tout le monde c'est avoir raison si celui ci ne se rend jamais compte de son erreur ? Sinon merci pour la video, moi j'avais mis sur du Orpea au moment ou ses actifs immo avait depassé sa capitalisation, en me disant que le secteur serait porteur et que j'avais le temps de me refaire. Le couteau a continué de tomber je le garde en portefeuille comme souvenir😂

Excellente vidéo.

J’ai bien aimé ta comparaison avec les logements

Bien vu. Dans la liste : Vivendi, Glencore, Maurel et Prom.

Cette vidéo me pose un problème, j'ai fait le test sur une centaine de société, je n'ai pas réussi a demontrer que la valorisation boursière d'une société ai tendance à se rapprocher d'unevolorisation fondamentale (plusieurs methodes de valorisation testées). On peut demontrer en revanche qu'il y a des société à la mode (Nvidia, Tesla, Apple, Hermes, game stop à l'epoque....) Qui captent tous les flux au détriment des autres sociétés, il n'y a donc très peu de lien entre le cours de bourse et la valeurs fondamentale. W. Buffet achète Apple, tout le monde achète Apple sans regarder si la valorisation boursière à un sens par rapport aux comptes. Pour moi donc inutile de passer des heures à éplucher des comptes de résultats, en bourse la théorie du chaos s'applique. Mais une chose est sûr : toutes les sociétés qui ont fini par faire faillite ont vu leur cours de bourse s'écrouler, en achetant une action dans le cours de bourse s'écroule il n'a donc statistiquement plus de chance de perdre son investissement.

exemple récent : action Casino … j’ai failli l’acheter suite à la récente forte décote … heureusement que j’ai pris le temps de regarder les actualités 😬

tres belle video

Je suis tombé dedans avec Rubis à 41€ … si j’avais vu cette vidéo avant je ne l’aurais sûrement pas acheté à ce prix là !

OVH! Je m'attendais au Amazon ou Azure européen pour ne dire français, et bim bam ba da boum.

Vidéo de très bonne qualité, comme d'habitude. Merci Xavier! Sur la "value", je me demande en effet si elle n'est pas à rechercher plutôt du côté des entreprises dont on ne parle pas, dont le cours est atone mais qui sont néanmoins solides. On pourrait parler d'entreprises négligées, "oubliées" par le marché. Si elles sont réellement solides, tôt ou tard elles feront parler d'elles et le cours rattrapera sa "vraie" valeur. Tandis que le "value trap" des débutants consiste à l'inverse à acheter un titre qui fait la une avec son -70% au prétexte que c'est en solde, alors même que s'il y a eu une telle baisse, c'est que le marché a réagi à quelque chose et que le titre a de bonnes chances d'être un couteau qui tombe. L'attitude "contrarienne" est quand même plus limitée dans la première situation (entreprises oubliées), la démarche plus humble, moins "j'ai raison contre tous".

Atos, magnifique Value Trap !

Ma plus belle valie trap: orpea à 27€😂. Apres un prix divisé par 4 je sentais la bonne affaire 😅

Salut xavier, d'après toi est ce que rubis est une value trap?

Une vidéo sur les ETF immo ? Genre ETF REITS (pour les USA) ou bien ETF IMMO EUROPE, car le krach n’offre t-il pas de belles opportunités actuellement ? Dans le cadre également d’une saine diversification de portefeuille ETF. Ce qui me fait m’interroger ce sont les performances de ces ETF depuis 10 ans surtout européens.. pas très glorieux ..

J'avais acheté du Europcar début 2019 difficile de dire si ça ce serait passé de la même façon sans le covid en tous cas ça m'a fait comprendre l'importance de choisir des entreprises peu endettées et depuis ça va mieux. Je continue dans le value, car je trouve toujours que certain PER sont aberrants, Stellantis a 3 par exemple, j'ai toujours un doute en me disant que j'ai peut être loupé quelque chose mais je suis plus rassuré par une 'entreprise avec autant de cash de côté. Pour la qualité du management ça pourrait être un thème de vidéo car je comprends pas bien comment on pourrait évaluer ça, est-ce qu'on parle de la qualité des décisions? Si oui comment les évaluer? Est-ce qu'on parle de management familial vs pdg employé, est-ce qu'on parle de la stabilité au cours du temps? Sinon j'ai appris qu'il existait un gérant français William Higgons qui surperformait entre autres grâce au style value mixé avec un style Quality et small caps, ce qui m'a donné envie de continuer dans cette voie et de m'inspirer un peu de ses idées.

La value, il vaut mieux en faire avec des petites ou moyennes entreprises car, comme elles sont moins suivies (voire pas du tout) par les analystes et la communauté financière, il est plus probable de trouver des anomalies de marché. En revanche, ça ne dispense pas de faire le travail d'analyse.

Ah c’est à peu près ce que je rencontre actuellement avec verizon, un per faible et des chiffres qui me paraissaient corrects pourtant ça continu de baiser

Merci. A quand une vidéo sur les "growth trap"?

Bonjour Xavier Je ne suis pas spécialement d'accord quand tu dis qu'a tout les coups on peut se planter quand on est débutant Dans le sens où tout les traders de walk street et tu du monde a fait decotee de 50% le marché et pourtant c'était des bonnes affaires Plus récemment le sp500 quand il a perdu 20% du aux gafam qui ont un peu perdu pourtant c'est remonté aussi et Amazon ou meta étaient value à ce moment là :) 😊 Encore Merci pour ces vidéos hâte de te rencontrer en vraie si un jour c'est possible

De plus en plus, avec la rapidité de l'information, je pense que les marchés sont efficients. Ce qui me fait dire (sans plaisir parce que qu'est-ce que c'est intéressant intellectuellement parlant) qu'il n'y a plus beaucoup d'intérêt à faire du stock picking sauf pour modifier son allocation par rapport à l'indice, pour réduire/augmenter son exposition à un secteur déterminé par ex.

Pour ma part, j'estime que le court-termisme du marché provoque des excès à la baisse comme à la hausse. C'est pour cette raison que le marché, qui ne se trompe jamais, devient irrationnel et donc des opportunités se présentent pour ceux qui sont là pour du long terme.

Nexity pour moi récemment 😥

11:45 je me suis fais avoir sur Jacquet Métal. Le marché voyait déjà 2023/24 😅

Je ne vois pas vraiment le lien entre les bonnes sociétés cycliques et les value trap ? Une très bonne société cyclique achetée en bas de cycle pour moi ce n'est pas une value trap. Mais il faut savoir etre patient.

Exactement mon dilemme avec RUBIS. Mes premières parts achetées à 55 € avant la grosse chute. Mon raisonnement rationnel me dis de m'en séparer... Mais dès que sa valeur baisse, mes emotions me font renforcer la position, en justifiant l'achat par la baisse du PRU et les hauts rendement de dividendes.. Je crois que sa valeur remontera, c'est uniquement psychologique, aucun élément factuel dans cette foie. C'est grave me le psychiatre ?

Je pensais récemment à un truc pour tout exploser. Celui qui savait pourquoi Meta s'écroulait (hausse du dollar, hausse de l'inflation, concurrence de Tiktok et coût du métavers) et qui a vu le retournement stratégique et conjoncturel a pu profiter de l'énorme hausse d'une société quasi recovery. Mais pour ça il fallait faire une analyse 360°.

Je fais des analyses très poussé tout les trimestres c’est pour cela que je me limite à moins de 15 lignes parce cela me prend beaucoup de temps a analyser mes entreprises 🤦🏻‍♂️

Merci pour cette vidéo. Ma pire expérience en value trap c’est dans les sociétés biotech. La plupart du temps elles ont des produits qui ne sont pas rentable ou pas encore sur le marché avec plein de dettes. Elles finissent par être attaquées par des fonds vautours qui diluent fortement l’entreprise et la valeur de nos actions 😨.

Derichebourg ?

Oh oui ! Et ce que je constate c’est que mes pertes sont exactement le fruit d’achat de ce type. Donc j ‘ai réduit mon portefeuille avec des actions que je connais bien. Et c’est tout. Si c’est baissier je n’achète qu’en retournement parce que on ne sait jamais jusqu’où ça peu aller lorsqu’ une action est délaissé ou en survente . Et un rebond technique ne donne aucun signale..

Merci pour ton expertise. Comment trouver le prix valeur d'un Etf?

Hopium, value trap francaise par excellence

Snap value trap

La majorité des boîtes ne vont pas performer en bourse sur le long terme Y a plus un coup à faire quand le marche baisse globalement, celles qui ont le plus baissées, devraient rebondir plus fortement Les foncières par exemole mais pas avant une accalmie sur les taux.

Eutelsat .... Buy high sell low 😅

Eutelsat!!

Tu aurais pu parler du cas spécifique de orpea en ce moment

Oui je pense que tout le monde ne peut être que d'accord avec ces propos mais c'est juste impossible à mettre en œuvre il existe des dizaines de milliers actions le temps passé à faire une analyse aussi fine de ces actions même en faisant un gros tri n'est tout juste pas humain.

J'ai un peu l'impression d'être tombé dans ce cas là récemment avec Teleperformance mais j'ai beau regarder les chiffres, les rapports financiers, ou même essayer de deviner les craintes des gens (notamment avec l'IA), je n'arrive pas à comprendre en quoi le marché a plus raison que moi. Du coup je conserve ma position et j'attends, on verra bien.

j'ai acheté KORIAN car elle avait été injustement dévaluée à cause d'ORPEA. Mais depuis l'annonce de mauvaix résultats, KORIAN a baissé de 30% .

Orpea !!

Grosse position sur Kering et teleperformance pour moi et jai l'impression que ce sont des values trap..

Bonjour toujours passionnant! Même après beaucoup d’échecs, et de bonnes leçons je retombe systématiquement dans le même piège, certes moins souvent …et suis encore tenté de réitérer avec Pierre et Vacances Un avis éclairé ??? Merci

😅 pour ma part grosse boulette sarthorius, mais bon je suis un blaireau, on tombe toujours quand on apprend à marcher.

Pierre et vacance il y a environ 1 moi, mais j'ai pu revendre sans perte.

Bonjour Xavier, toujours au top. Proposition de sujet les ETF PEA et leur VRAI composition, exemple pour le SP500 1ere ligne de l’ETF chez amundi: RWE AG (9%). Je comprends que l’objectif est de répliquer la perf du SP en mettant des boites européennes, mais comment c’est possible?? Merci bonne journée

NIO

Comment était-il possible d'éviter Orpea ? Je n'ai jamais vu venir la dilution massive

J’ai acheté CS à 5fr 😢😢😢

Vous avez dit que investir dans la value, c'est etre contrariant (d'ou l'imortance d'une etude approfondie). Je suis d'accord, mais peut on ajouter une notion temporelle a ceci. par example, j'ai acheter des action d'une entreprise Nickel Industries ltd a $0.92 ($ australien). L'action s'est casser la gueule je pense en raison de la situation economic de la chine. Je pense que cette action est sous evaluer sur le long term car je pense ou plutot j'espere que l'economie chinoise et la demande en nickel va repartir dans quelques annees. Je ne suis pas contrariant sur le cours term, car c'est vrai que la demand s'est effondrer. par contre le marche ne pari pas je pense sur le long term (3 -4 ans). Le marche aussi peut penser que la value de lentrprise est sous evalue dans le long term, mais le marche ne s'interesse t-il pas qu'au court term ? Is it relevant de distinguer une baisse pour des riason conjoncturelle et structurelle. Dans mon cas, il se peut que se soit une baisse de la demand conjoncturelle sur le cours terme, bien que il ya des problems structurelle de l'economie chinoise. En tout cas super video comme d'hab

N'étant pas meilleur que le marché, j'ai pris la décision d'investir dans les 15 principales capitalisation du cac 40 et les revendre si ces dernières sont éliminées de l'indice.

Mes values traps : Valeo, Coil, Solocal. 😢

Unibail... j'ai connu un gars qui investissait des dizaines de milliers d'euros dedans parce que sous-côtée selon lui. Il en a perdu du fric et... du temps. Elle devrait verser un dividende cette année.

Oui mais tu sais jamais si elle est pas chere

J'ai mis ATOS dans mon portefeuille croyant que cela allait réhausser ; il n'en est pas le cas, cela décote. J'hésite entre vendre ou garder.

Michelin me semble décoté en ce moment.

Pour moi c'est ABC arbitrage

Merci Xavier et oui cela m’est arrivé, Orpea, europcar, Renault, SG,…Existe-t-il des sites qui permettrait de sélectionner les valeurs sur un autre critère que le PER et de les comparer. Je pense au PEG ou à la valeur d’entreprise. Je ne sais pas si le screener zone bourse le le permet.

"les marchés anticipent " , je dis plutôt délits d'initiés

Sans hésitation, Alstom!

C'est dommage de ne pas donner d'exemple de bonne société avec un PER dans la moyenne

Bonjour, que pensez vous de ceux qui pensent que les entreprises sont décotées car elles sont en dessous de la droite de régression de l'évolution du cours de bourse.

Aucune entreprise ne cote correctement aucune

j'ai des actions de RE4 Geo Energy Resources Ltd. PER=1,7, mais société très rentable, ROI=60%, marge nette=17%, pas de dette. Le cours se casse la figure. Pourquoi Xavier ?

Solution 30 , orpea 😂

Et en plus la bourse est un marché plus efficient et liquide que l'immobilier parisien. Donc impossible de sur-performer le marché boursier en 2023 (et depuis longtemps) avec du stock picking (sauf en ayant de la chance)

La CNIM : de moins en moins chère, on se dit que ça remontera, puis quelques avertissements de difficultés financières et une longue descente aux enfers... Toujours pas de nouvelles depuis plus d'un an !

Si on prends alibaba malgré sa décote elle remonte pas 😮

Médical propreties trust. Je l'ai senti passer...

J'ai acheté Orpéa à 20€ 🙃

RIP Kering et Teleperformance ?

Sur ce sujet Howard Marks a écrit un excellent livre : "La chose la plus importante. Un bon sens hors du commun pour investisseurs éclairés.". kzfaq.info/get/bejne/frdzdcSKsrS5j2g.html

Punaise c'est moi 😢

Dans les paris sportifs 😂😂

j’ai l’impression que derichebourg est une value trap

Je me suis fais avoir avec Unibail 😢