Esta semana vamos con algo de retraso en la publicación del semanal y es que hemos estado haciendo un difícil estudio de mercado. Hemos hecho un ranking con las canciones con más tirón de estos sanfermines. Y definitivamente tenemos ganadora: “Potra Salvaje”. Canción que nos viene al pelo para ver qué es lo que esta pasando en los mercados de riesgo.
Las bolsas siguen acumulando subidas y no porque el mundo sea de color de rosa. La semana pasada el tener peores datos macro hizo meter en precio dos recortes de tipos en EE. UU. y la Eurozona. Y esto hizo volar a la tecnología y demás sectores basados en financiación barata.
Los Banqueros Centrales se encuentran ante la tesitura de basarse en estos datos para bajar tipos, en contra de su deber de resistir a una escalada en precios de los servicios por encima del 4%.
Aunque esta semana tenemos datos relevantes como será la comparecencia de hoy de Powell ante el Senado, la supuesta caída del IPC norteamericano al 3.1% o el comienzo de la publicación de resultados, nosotros seguimos preocupados. La razón está en que la tasa de paro, conocida el viernes, “roza el larguero” de las métricas coincidentes con la recesión. Las peticiones de quiebras en EE. UU., al comienzo del año, se van a niveles no vistos desde el 2020 y las sorpresas macro se han ido a mínimos del 2022. Con lo que para nosotros todo, menos las ganas que tiene el mercado por subir, es signo de bajada en nivel de riesgo de las carteras. No vaya a ser que la potra nos meta una coz.
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