Ответы на вопросы. Система управления капиталом. Блоки функций. Актуализация.
Рет қаралды 5,579
Күн бұрын👇 Полный текст вопросов читайте ниже в описании к видео (таймкоды)
🎤Ответы на вопросы участников лекций:
Лекция 12. Система управления капиталом. Блоки функций. Актуализация. Часть 1: • Лекция 12. Система упр...
Лекция 13. Система управления капиталом. Блоки функций. Актуализация. Часть 2: • Лекция 13. Система упр...
00:00:00 У меня нет Теслы, но хотел бы сказать пару слов в ее защиту. Вы считаете по количеству произведенных автомобилей, а они же спутники запустили. Будет спутниковый интернет к 2023-2024 гг, это тоже надо учитывать, и высокоскоростные поезда, которые под землей пойдут. Когда-то говорили, что невозможно такую машину сделать, но они ее сделали.
00:03:05 И в продолжение: действительно, когда Тесла вошла в индекс, она выросла еще на 30%. Но ведь и при активном управлении ни один фонд не закроет в плюс все акции, хорошо, если две трети. Здесь такая же ситуация, разве нет?
00:06:46 Вопрос про активное инвестирование. Например, мы знаем, что в фонде Арсагера - фонд акций есть 10% Газпрома. Произошла отсечка и Газпром собирается платить 10% дивидендов. Мы можем ввести деньги к выплате дивидендов и получить этот процент от фонда?
00:09:03 Вопрос по комиссиям. Фонды с активным управлением сравнивают свой результат с бенчмарком, насколько они превышают результат бенчмарка (то есть получают так называемую альфу). Например, результат гипотетического фонда превзошел индекс МосБиржи на 2%, но при этом же есть еще комиссия за управление. Скажите, когда фонд показывает свою альфу, это уже с учетом комиссии?
00:17:23 В России индексный фонд в среднем берет 0,9%, я так понимаю туда входят брокерские издержки. Ваш фонд акций с комиссией в 2,5% за управление, входят ли туда брокерские издержки и сколько они составляют? А также, как правильно их считать - с чем соотносить?
00:25:36 Вы сказали, что индексом может управлять даже студент, на самом деле, даже робот, скорее всего может считать. И Вы говорите, что ваша система управления капиталом не зависит от конкретного человека. Я с трудом верю в это. Ведь всегда существует человеческий фактор? Можете ли вы прийти лет через 10 к тому, что у вас управлением будут заниматься роботы?
00:30:37 Вопрос по индексным фондам: насколько честны заявленные официальные издержки?
И второй вопрос. Есть такой известный показатель - ошибка слежения индексного фонда. Откуда она берется и куда она девается?
00:44:31 Вопрос в он-лайн режиме: Почему в портфелях компании нет облигаций, номинированных в валюте.
🔗Подробнее о курсе лекций: arsagera.ru/course/
📝Записаться на следующую встречу: forms.gle/FwbGm4UfRbSn8HQL9
Где еще следить за новостями:
Телеграм-канал: t.me/arsageranews
Инстаграм: / arsagera_ru
Вконтакте: club11202320
@user-kh9qk8bo7g Жыл бұрын
Про валютные риски Василий уже тогда знал! Супер! Спасибо за такую подачу материала!
@user-tq4es7mm8i 2 жыл бұрын
Спасибо, Василий и Арсагера за прекрасный контент!
@user-zd2xw6vl1k 2 жыл бұрын
Один из моих выводов к концу 13й лекции: Василий знает очень много анекдотов))
@user-lh3bc5tl2u 15 күн бұрын
Спасибо за ответы
@user-yn6tp5uh3d 2 жыл бұрын
Благодарю за видео!!! 👍
@T0xical 3 жыл бұрын
Спасибо!
@user-ji4gf3bp5y 2 жыл бұрын
Спасибо за ваши труды! 👍
@SHighlander 3 жыл бұрын
Здравствуйте. Спасибо огромное за ваши лекции, это я вовремя обратил внимание на рынок в плане информации, кроме вас в ютюбе в столь удобной, сжатой, и весомой форме нет ничего, еще думаю буду пересматривать...созрел вопрос, вот вы "топите" за российских эмитентов, доллар же с начала 2020 года прибавил 17% как резервная валюта, для меня она типа эталон вроде золота... т.е я правильно понимаю, что в реальном выражении, скажем даже если акции дали прибавку в 15% в 2020 году, то потеря из-за обесценения составит 2% в рублевом эквиваленте... потому что, то что вы говорили про 4% оно вроде верно по их статистике, но все видят иное т.к если брать комодитес это вроде так, но на них идут сверху множество акцизов, налогов и сборов итд... причем на всех уровнях... от квартир, до еды, проезда, жкх итд... и меня не очень убеждают цифры которые они приводят, и мне не холодно ни жарко от того что в чистом виде зерно какое нибудь на 4 процента сыграло, и выходит, по крайней мере в моей голове, и в том что я вижу, что даже если скажем вложиться в ваш фонд акций все равно будешь год от года терпеть убытки так как траты в рублях тоже, просто не столь катастрофичные, или я в чем-то не прав, и не могу этого понять...помогите закрыть пробел. Спасибо.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Добрый день! Вы правы, на практике бенчмарки не учитывают расходов на владение различными активами, поэтому их графики недостижимы для инвесторов. Стоимость пая наоборот уже учитывает расходы. Что касается результатов в пересчете на валюту мы их регулярно раскрываем и обновляем. Смотреть можно в квартальных отчетах по фондам или тут arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kakaya_otchetnost_dolzhna_byt_u_kazhdogo_investora/otchet_sravnenie_s_rezultatami_vlozheniya_v_depozity_i_indeksnyj_fond_na_raznyh_vremennyh_intervalah/
@SHighlander 3 жыл бұрын
@@ArsageraAM еще раз спасибо, в т.ч за то что делаете информацию открытой, графики отлично ответили на мой вопрос... желаю вам процветания, не забрасывайте обучающих видео т.к Василий очень компетентный и харизматичный... у него талант к преподаванию.))
@MrGuinder 3 жыл бұрын
Добрый день. Вопрос по депозитарным комиссиям для ГДР. В частности по Эталону она составляет 0,03$ в год (для простоты по курсу 75р за $ это составит 2,25р). Это при том, что бумага торгуется в районе 135р (т.е. комиссия составляет 2,25/135*100%=1,67% от бумаги), а дивиденды 12р (отсюда еще минус ндфл 15%). Т.е. чистыми дивдоходность , если купить бумагу сейчас, составит (12*,85-2,25)/135*100%=5,89%. Я, когда узнал про эту коммиссию в 0,03$, был немного шокирован (после привычной величины в 0,03-0,04% по российским акциям). Неужели в Эталоне считают такой размер комиссии приемлемым? Вы, как фонд, тоже попадаете с Эталоном на такую комиссию в 0,03$? Спасибо.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Спасибо, за отличный вопрос. Мы даже на эту тему имели прямое общение с представителями Эталона. Пытались им объяснить, что потеря такой доходности для акционеров просто немыслима! По сути, из долгосрочной доходности акций (реальная доходность 3-5%) забирается почти половина. Именно по этой причине эта бумага была продана из фондов, собственных средств и ИДУ (правда с вполне хорошим финансовым результатом). Тем не менее, представители Эталона не ответили нам, как они собираются эту проблему решать, поэтому мы в замешательстве, и на данный момент не понимаем, как инвестировать в этот актив. При этом по нашим расчетам у этих акций очень неплохая потенциальная доходность.
@georgsapogilla 3 жыл бұрын
Добрый день! Спасибо за лекции. Планирую доверить вам часть капитала. Подскажите, возможно ли дробление паев фондов? В частности, Фонда акций и Фонда облигаций. Благодарю.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Добрый день, спасибо за Вашу оценку. Не совсем понятен Ваш вопрос. Вы можете приобрести нецелое количество паев на любую комфортную для вас сумму, превышающую 1000 рублей (в любом нашем фонде). Количество паев при этом будет рассчитано с точностью до пяти знаков после запятой. Если Вы имеете в виду дробление паев как корпоративную процедуру, по аналогии с акциями, когда вместо одной выдается 10, то и такое в теории возможно, но пока нами не планируется.
@georgsapogilla 3 жыл бұрын
@@ArsageraAM Благодарю за ответ. Вопрос про первый случай - приобретение дробного количества паев.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
@@georgsapogilla да, это обычная практика, главное чтобы сумма любого приобретения (как первого, так и последующего) была больше 1 тр
@user-ld3pb4fe7b 2 жыл бұрын
@@ArsageraAM Как это делается? Через биржу?
@ArsageraAM 2 жыл бұрын
@@user-ld3pb4fe7bдобрый день, паи приобретаются напрямую в УК через личный кабинет
@123savadd123 3 жыл бұрын
А могут ли у УК Арсагера появиться БПИФ , но не индексные , а именно на подобии уже существующих ПИФов от вашей компании?
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
добрый день! Мы крайне интенсивно работаем в этом направлении и очень хотим предоставить такую возможность. Надеемся, все получится уже в этом году.
@123savadd123 3 жыл бұрын
@@ArsageraAM Я думаю они будут иметь высокий спрос. Удачи вам =)
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
@@123savadd123 мы очень надеемся, потому что от этого зависит положительное решение маркет-мейкера
@egor_astakhov 3 жыл бұрын
@@ArsageraAM а в чем выгода БПИФ по сравнению с текущими фондами?
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
@@egor_astakhov мы считаем, что у ОПИФ больше преимуществ, чем у БПИФ, т.к. все свойства БПИФа, с т.з. удобства работы с этим инструментом на бирже, можно обеспечить и для ОПИФа при выводе его на биржу (листинг и маркет-мейкинг с узким спредом). К сожалению, на данной момент практика работы с ОПИФ на бирже не развита на должном уровне. Мы надеемся, что ситуация в ближайшее время сильно поменяется. Мы непосредственно работаем над этим. У ОПИФ сохраняется возможности покупать/гасить/обменивать паи напрямую в УК, при этом не платя спрэд, биржевые комиссии и вообще не зависеть от маркет-мейкера. Особенно подчеркнем возможность обмена ОПИФ без налоговых последствий для пайщика, что не возможно для БПИФ. В БПИФ Вы несете риски этого контрагента (маркет-мейкер/уполномоченное лицо), например, при его банкротстве пайщики могут зависнуть с паями на длительный срок, пока компания найдет нового и на каких условиях по спрэду.
@paveldeberdeev9727 3 жыл бұрын
Здравствуйте. Немного странный вопрос. А существуют ли западные фонды с такими же принципами управления как у вас? У меня складывается впечатление что на западе все помешаны на индексных etf да на отраслевых фондах.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Добрый день! Это не просто Ваше впечатление, это общемировая тенденция, от которой ни куда не деться. Упаковка фонда в виде ETF может существовать с любым принципами управления капиталом. Возможно, существуют etf с ориентацией на фундаментальных принципах формирования портфеля. Мы этот вопрос подробно не изучали.
@igorlvov6122 2 жыл бұрын
Ау, претенденты на нобелевские премии по экономике, изучайте материалы Арсагеры и будет вам счастье!
@lizagoldband439 3 жыл бұрын
Брокерская комиссия у вас составляет 0,037 процента. У одного (жёлтого) брокера (не реклама) при активах больше 3М комиссия 0,025 % (для физиков, для вас скорее всего ещё ниже) Смена депозитария это хорошо, но делается ли аналогичный анализ расходов на брокера и ведётся ли работа по их оптимизации?
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Добрый день, да мы работаем над оптимизацией расходов. Особенно с учетом того, что данная комиссия платится не пайщиками фонда, а УК в нашем случае. Но для нас также важен весь комплекс услуг от брокера, в т.ч. работа на внебиржевом рынке и исключение возможности кредитования бумагами из портфелей, находящихся под нашим доверительным управлением.
@lizagoldband439 3 жыл бұрын
Спасибо за ответ. Но я всё таки считаю что комиссию платит пайщик. Пусть даже она (величина уплаченная пайщиком) не коррелирует с понесенными затратами. В части исключения использования бумаг брокером это правило всех фондов пиф или конкретно ваших?
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
@@lizagoldband439 в целом согласны с Вами, что все в конечном итоге оплачивает клиент, но важным моментом является четкая определенность по размеру расходов для клиента. Кроме того, это не исключает, что оказываемая услуга для компании может оказаться ниже себестоимости. В качестве примера мы хотели бы привести наш фонд облигаций. Из общих расходов 0,52% компании остается около 0,27%, что составляет около 250-300 т.р. в год. Это не в состоянии окупить работу даже одного сотрудника. Мы понимаем, что работаем на перспективу. Также мы понимаем, что предоставлять клиентам инструмент сбережений на базе облигаций с более высоким уровнем расходов категорически нельзя. Это убьет смысл для клиента инвестирования в данный продукт. В части использования бумаг брокерами, вероятнее всего, это касается большинства работающих фондов, чего не скажешь о портфелях ИДУ и собственных средствах. Мы не исключаем, что возможность кредитования бумагами клиентов может привести к обнулению брокерской комиссии так как брокер в этом случае один вид дохода заменяет на другой. Такие примеры есть. А т.к. активы фондов хранятся в спец.депе получить такие условия для ПИФ маловероятно. Кроме того, комиссия брокера это не единственный параметр при выборе поставщика этих услуг. Есть еще четкость, формат и сроки предоставления отчетности, надежная работа серверов, уровень задержек выполнения заявок и пр.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Добрый день, к теме обсуждения и про желтого брокера интересная информация к размышлению smart-lab.ru/blog/677082.php
@user-ld3pb4fe7b 2 жыл бұрын
Прошу авторов канала полностью перезалить лекции по принципу - в одном видео лекция и вопросы с ответами, а не по отдельности, как сейчас - смотреть малость неудобно, теряется нить првествования, да и тайм-коды не помешали бы. Спасибо большое!!!
@ArsageraAM 2 жыл бұрын
Добрый день, спасибо за Вашу идею, но мы оставим так как есть. Курс лекций - это цельное повествование, а ответы на вопросы дополнительная факультативная информация.
@user-xf9jq5hj6f 2 жыл бұрын
Неблагодарный зритель
@nikitoknike 3 жыл бұрын
чувак в кучу свалил хайперлуп инк, спейс икс, теслу и ванвеб - это все РАЗНЫЕ компании
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
В целом Вы правы, но призываем к вежливости по отношению к участникам дискуссии
@alexeyefimov1413 3 жыл бұрын
Баффет отказался от оценки через Bv. Оценивать гугл по бухгалтерской стоимости мышек и клавиатур - сомнительная затея.
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
Если не сложно, дайте ссылку на достоверную информацию о его отречении от BV. Что касается нас, мы не копируем подходы Баффетта, а стараемся опираться на здравый смысл и об этом рассказываем в лекциях. А по поводу гугл, мышек и нематериальных активов рекомендуем Вам следующий материал arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz1/bissektrisa_arsagery_dopolnenie_iskrivlenie_prostranstva/
@alexeyefimov1413 3 жыл бұрын
@@ArsageraAM ссылка автоматически удаляется. Заголовок статьи Buffett puts the final nail in the coffin of book value
@ArsageraAM 3 жыл бұрын
@@alexeyefimov1413, спасибо изучим. Там к сожалению оригинал на ft не в открытом доступе, но поищем пересказы.
Арсагера
Рет қаралды 11 М.
Арсагера
Рет қаралды 14 М.