"Tu es trop pauvre pour comprendre", cette phrase m'a paru tellement sensé ! Très bonne vidéo, bien dynamique, instructive, génial !

Mec, tu es juste brillant.

"Plein de choses à dire sur les rachats d'entreprises et différentes stratégies... " : OUI! Une vidéo sur LVMH/Hermès ou Saint Gobain par exemple ?

Franchement, toujours un superbe boulot.. enfin un KZfaqr qui mériterait d'en vivre !

WOW tu viens de me faire comprendre que c'est ce qu'il se passe dans ma boite actuellement : SFR.

TOPPISSIME!!! Je suis épaté que t'aies réussi à expliqué si simplement un sujet qui n'est vraiment pas évident pour des gens qui ne sont pas du tout de ce milieu! Vraiment bravo! Longue vie à ta chaîne!!

Toujours aussi passionnant cette chaine ! Chapeau !

très bien expliqué, continue comme ça . l’économie parait simple ;) . un moment tu parle de différente forme de rachat d'entreprise, je serai curieux de voir une vidéo à ce sujet

Super ! Les schémas s'éclaircissent d'épisode en épisode. Je go voir le 2/2

Continue ! les explications c'est du haut niveau on voit rarement ça :) des termes financiers et boursiers bien expliqués on adore $$$ ps : Greed is good :)

J'ai découvert ta chaîne il y a peu et franchement super boulot. Dans une vidéo j'ai parlé de la différence salaire brut et salaire net et j'ai d'autre idées mêlant "finance et travail", si ça te dis une collab un jour si tu veux sortir de la finance pure :). En tout cas poursuis ainsi, la première fois qu'on arrive à me faire adhérer à la finance pure :)

Salut tu expliques vraiment bien et tu as rendu simple le sujet complexe des LBO, pourrais tu faire un épisode plus approfondi sur ce sujet en le comparant notamment avec les OBO et les MBO. Quoi qu'il en soit merci pour toutes tes vidéos

Très bien expliqué !

Patrick Drahi aime cet épisode !

J'avais déjà une vague idée du fonctionnement des LBOs, mais tout c'est éclaircie grâce à ta vidéo très clair :) C'est dingue tout cet argent et énergie dépensé pour au final détruire une boîte qui fonctionnait sûrement très bien avant.

Vraiment fan de tout ton travail et du jeu d'acteur =) Ludique et enrichissant =)

Excellent, c'est vraiment un sujet complexe mais tu l'expliques bien ! (Même s'il m'aurait fallu plus de notions au préalable)

la Musique de c'est pas sorcier, OUIIIIII

Merci pour cette vidéo très claire encore une fois, c’est top. Le point de vue est un pen tranchant sur le rôle des LBO, il aurait été intéressant de nuancer. J’ai déjà vu des LBO qui ont permis à des entreprises de se développer grâce à la levée, notamment pour construire de nouvelles usines. Un fonds réputé apporte aussi sa crédibilité qui peut être utile pour un management dans la recherche d’autres financements pour se développer par exemple. Enfin, les équipes des fonds suivent leurs participations et aident le management à mieux structurer l’entreprise et à la développer (en partageant des bonnes pratiques, un carnet d’adresses, etc...). Un fonds de LBO voudra revendre dans 5 ans l’entreprise. Pour la revendre au meilleur prix, il va devoir défendre un business plan face à un nouvel investisseur et montrer tout ce que l’entreprise a créé comme valeur pour justifier de vendre à un meilleur prix. Un fonds qui arrive en 2010, va revendre en 2015 mais devra à ce moment là défendre un business plan jusqu’en 2020. Ainsi, quand un fonds arrive, sa vision est presque sur 10 ans. On sort un peu du court terme. Évidemment cela ne se passe pas toujours comme ça mais ça peut aussi se passer comme cela. Pour nuancer.

Tu est brillantissimeeeeee !!!!!!!!!!

T'es le meilleur

A quand le prochain Brain story ?? Cette série est la meilleure de la chaîne

Ceteris paribus Aaaah enfin je l'entends de quelqu'un d'autre. 20 ans que j'attends ça.

J'espere qu'il y aura d'autre Wall Street Stories un jour

Bravo, vidéo limpide

Je ressors de tes vidéos bien moins con et en prime j'ai des abdos tellement je ris 😂 Que demande le peuple ?

as tu prévu de faire une petite video sur ce qu il se passe dans notre pays, je parle des annonces de La Maire, le choix d avoir de la dette pour la relance, la mise en commun d'un plan de relance européen etc... Merci pour ce que tu fais c est juste magique (j ai pas tout vu mais kerviel et les subprimes c était magnifique!!)

à 7:45 : coquille : acocats. Très bonne vidéo & très bonne chaîne néanmoins.

Merci

Très bonne vidéo comme toujours! Je me demandais si tu comptais faire un épisode sur "L'outsider", le film sur Jérôme Kerviel

3:20 - erreur de math, je crois que le rendement devrais être de 14.4% et non 19.2% (car les rendements ne s'ajoutent pas mais se multiplient d'année en année).

Top Gilles, de mieux en mieux même ! Félicitations :) Tu aurais de la littérature à conseiller à ce sujet ?

Barbarian at the gates! Tres bon livre

j'trouve ça intéressant mais surtout le fait de me dire que y'as des gens qui réfléchissent comme ça dans leur gestion. Et ces gens ce sont ceux dont dépendent nos emplois. Forcément quand un employé est vu comme un chiffre évidemment qu'on arrive à des absurdités comme le système actuel.

Tu n'aurais pas du changer ta musique d'intro, elle est déjà utilisé dans pas mal de podcast, sinon super épisode comme d'hab

J'ai l'impression que c'est la méthode Tapie 🤣

Excellente vidéo, hyper intéressante, mais qui me suscite une question : Est-ce que le PDG (qui voudrait protéger son entreprise de mesures court-termistes) ne pourrait pas ordonner le rachat des actions de l'entreprise par l'entreprise ? Est-ce que cela serait équivalent au fait de se retirer de la bourse ?

Le son est moyen Mais la vidéo est géniale

Super T-shirt Paresseux/Wolverine. Peux tu nous dire ou est ce que tu l'as trouvé s'il te plait ?

Hello !! j'aimerais savoir, ça existe comme métier "faiseur de LBO immobilier" ? En sachant que je vie dans l'une des plus grande ville du monde (Dijon...). Encore merci pour tes vidéos, je fais des études dans la bancassurance et je comprend plus de choses avec tes vidéos qu'avec mes cours :-) Bon courage pour la suite ;-)

Super vidéo comme d'hab. J'ai juste une question, quelle est l'utilité pour l'économie (ou même l'humanité^^) de tels montages? J'imagines que ceux qui pratiquent ont des arguments mais ça doit être tortueux ^^

Mais le fait de ne pas investir dans la boite que l'on rachete (pas de nouvelles usines, de nouveau produits, et meme des licensiments), comment peut on esperer etre competitif et donc degager des profits? Une entreprise qui n'evolue pas est voue a mourir nan?

merci pour les infos et les videos super interessantes par contre je crois qu'il y a une petite erreur: 144/150 = 96% oui mais sur 5 ans , 19.2 % non en fait on doit trouver le nombre qui elevé à la puissance 5 donne 1+0.96 donc 1.96^(1/5) = 1.1441 le taux annuel est 14.41%, non ?

LBO C'est leverage buyout(=rachat) ou by out(=apports externes)

Ça mérirait bien deux épisodes :) Question: Vu que l'on sollicite deux fois des investisseurs (apport initial et obligations) est-ce qu'il est plus rentable de solliciter plus d'investisseurs dans l'apport initial ou dans les obligations (j'imagine que ça dépend des profits générés à la fin du LBO). Et est-ce que d'ailleurs on ne préfère pas solliciter les investisseurs à la fois dans les obligations et dans l'apport initial pour faire diminuer les interêts des obligations?

Auriez-vous de bon livres sur la finance rentrant dans les détails, en francais ou en anglais? J'ai pas peur des trucs ultras spécifiques e si les livres accordent une importante part aux modèles mathématiques sous-jacents, c'est encor mieux. ^^

Bonjour ;) j'aurais une petite question : je ne comprend pas trop pourquoi l'effet de levier est plus intéressant qu'un financement direct... Même si le rendement des loyers est supérieur aux intérêt de la dette (12% de rendement - 10% d'intérêt = 2% de gain je suppose) on aurait (dans ma tête en tout cas) un meilleur rendement en faisant 12% de rendement et - 0 intérêt de dette.... Non ? merci ;-) PS : Superbe t'es vidéos ;-)

Merci pour ces super vidéos ! Petite question : à 3min, tu divises par 5 le rendement final (0,96) pour trouver le rendement annuel (0,19) . Est-ce qu'il ne faudrait pas plutôt prendre la racine 5ième de 1,96 ? Pour des petits pourcentages ça revient presque au même, mais pas pour des grands comme ici.

4:23 : say whaaat???

Bonne vidéo, juste une petite remarque : il y a une coquille sur "l'avocat" écrit acocat dans les graphiques. :)

est-ce que tu pourrais en dire plus le rachat de SFR par Drahi via un LBO ?

Franchement merci pour tes vidéos, moi qui n'y panait pas grand chose... je me surprends à aimer ça! Est-ce que tu pourrais développer un peu ce que tu dis à 4:35, notament comment tu définis le rendement des loyers? J'y vois une contradiction avec ce que tu montres à 2:20, où au contraire, les loyers ne couvrent pas les intérêts, mais il doit s'agir de choses différentes. Merci d'avance!

ce sont les lbo qui détruise le plus de conglomérat du coup ou pas?

C'est quoi le bon ratio fonds levés / (crédit + fonds levés) ? J'imagine bien qu'il ne sont pas complètement fixe et ne demande plus sur quelle logique il se fait.

d'où vient la musique à 40sec ? :O je suis sur que ca vient d'un autre ytbeur bien connu mais pas moyen de me rappeler

2:55 Attention. Le calcul ici n'est pas vraiment juste. Tu gagnes effectivement 19,2 % par an certes, mais uniquement par rapport à ta somme initial. La performance réelle dans le temps, si elle se calcul bien en année, doit être calculé sur la somme finale de l'année précédente. Dans cet exemple, le rendement réel est de 14,4 % par an pendant 5 ans pour arriver à 96 % de PV. La performance d'un portefeuille ne se base jamais sur la mise de départ, car plus les années passent, moins cela a de sens de baser son calcul sur l'apport. Cela a cause des PV engendré. Gagner 2.000 € avec 10.000 d'apport n'est pas du tout pareil que de gagner 2.000 € avec 20.000. La performance dans le second cas est deux fois plus faible. En gagnant 2.000 € par an avec un portefeuille de 10.000 pendant 5 ans, on pourrait croire que le gain est de 20 % par an, ce qui bien sur est totalement faux. Car lors de la dernière année, 2.000 € on été gagné, mais non plus avec 10.000 € mais 18.000 €. On passe donc ici de 20 % de PV la première année à seulement 11,1 la cinquième année. Le rendement réel sur 5 ans en moyenne est de 14,9 %. Vous l'aurez compris, le capital doit être multiplié par 14,9 % pendant 5 ans pour être doublé. Et non pas 20 %. Sauf si l'on se base sur le capital de départ, auquel cas on ne peut parler de rendement annuel.

remarque : 144/155 est le rendement sur 5 ans. Mais on ne peut diviser par 5 pour obtenir le rendement annuel car c'est une série géométrique et non arithmétique. Il faut prendre la racine 5e de 1+0.96, puis retirer 1, soit 14.4%. On vérifie que si je fais 14.4% de rendement annuel sur une somme réinvestie chaque année (sur 150 de départ), pendant 5 ans, j'obtiens 295. Peace.

Est-ce que les hedge funds ou fonds vautours quand les Etats des pays du Nord rachètent à faible prix les dettes des pays du Sud pour ensuite exiger un remboursement font parties des LBO ou pas du tout ?

On ne peut pas diviser le rendement comme ça ! (1+19.2%)^5-1 n'est pas égal a 96% Le vrai rendement annuel est :racine cinquième de (144+150/150)-1, et cela fait environ 14% annuel

Juste que les administrateurs (9:18) ne sont pas les propriétaires ce sont les actionnaires (un actionnaire peut être administrateur mais l'inverse n'est pas toujours vrai)

Excellente vidéo et chaîne, que je viens de découvrir ! Petite remarque de pinailleur, l'utilisation du terme "junk bond" fait un peu datée non ? J'admets qu'il y ait un bon paquet de dettes B/CCC bien dégueu liées à des LBO, mais l'utilisation de ce terme m'a toujours gêné, dans la mesure où elle englobe tout le high yield... Et à ce compte là de nombreux émetteurs (et pays !) sont à considérer comme pourris ! Mais bon, le terme est culturellement anglo-saxon tu me diras...

On m'avait simplifier la méthode d'enrichissement des bollore and co en m'expliquant qu ils achetaient des sociétés, en dégageaient un max de rendement puis les revenaient. j ai l'impression qu ils s'agit de lbo, j ai juste ou c est totalement différent?

Mais il y a quelque chose que je comprends pas: ok le rendement est plus grand grace a la dette ,mais sans celle la tu gagnes plus d'argent ,non?

Ça ressemble à des charognards..vendre 1 partie de....immeuble ou entreprise etc...

C'est possible de roler la dette d'un LBO ?

Un moment tu dis qu'il faudrait tenir compte de la valeur de l'argent dans le temps? Par rapport à quoi tu définis sa valeur?

jesuis dead : "T'es trop pauvre pour comprendre"

Est-ce que tu lis tes messages privés? :D

5:22 Non, il a raison. Même riche j'achèterai pas un appart surchargé comme celui-là. ^^ C'est pas un problème de riche, mais un problème de goût :p Et clairement les riches payent des gens pour avoir meilleurs goût qu'eux. ^___^

C'quoi le générique de fin qui se termine par "finger in my butt" ? Oo A part ça merci, tes vidéos sont très claires et plaisantes à suivre, même pour un total novice en matière de finance.

Mais finalement, c'est des mecs friqués qui veulent se faire encore plus de fric en saccageant une entreprise au passage, c'est ça ?

Acocat

et bien moi qui voulais me mettre à l'économie je crois que j'ai trouvé ma chaîne...

mon cerveau arrive pas à suivre lol

Je me demande ici l’intérêt des investisseurs, si on peut tout emprunter aux différentes banque de commerce alors on n'a as besoin de payer les gains aux investisseurs et on est seul bénéficiaire. A moins que les investisseurs soient une sécurité pour les banques. Peux tu m'éclairer stp ?

Donc une lbo c'est une opa hostile ? Ou il sont juste soeur?

Tu es trop pauvre pour comprendre 🤣😂

Le LBO : le truc qui pourri notre vie depuis un moment.

Si je ne dis pas de bêtises quand tu parles du fonctionnement des entreprises tu ne parles que d'un certain type d'entreprises non ? Enfin toutes les entreprises n'ont pas d'actionnaires si ?

En gros le LBO c'est "comment ce faire des thunes avec du vent : édition pour les nuls". Encore un truc qui sert à rien quoi.